Negociação de opções de índices s & p 500

Opções do Índice de Ações em Futuros.
O CME Equity Index Options on Futures oferece liquidez, profundidade de mercado e ampla variedade de produtos nos índices de benchmark do mundo para se adequar a uma variedade de estratégias de negociação. Capitalize possíveis compensações de margem em estratégias de futuros e opções, recursos avançados de divulgação na tela e a certeza da compensação central.
Principais opções de índice de ações em futuros.
Nota: Os dados de volume e juros em aberto são da data de negociação anterior. Atualizações de dados preliminares aproximadamente às 9:00 da noite CT e a atualização final é às 10:00 da manhã no próximo dia útil.
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1 dados até 30 de setembro de 2016.
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Saiba mais sobre nossa oferta, que inclui opções líquidas, de referência S & amp; P 500, MidCap 400, SmallCap 600 e muito mais.
Saiba mais sobre as opções do índice NASDAQ sobre futuros, contratos de benchmark líquido para gerenciar a exposição a 100 grandes empresas americanas não financeiras de grande capitalização.
Leia mais sobre as opções de índice da Dow (US $ 5) sobre futuros, que oferecem exposição a 30 empresas americanas de primeira linha.
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Standard & amp; Índice Pobre 500 - S & amp; P 500.
Qual é o padrão & amp; Pobre 500's Index - S & amp; P 500 '
O padrão & amp; O Poor's 500 Index (S & amp; 500) é um índice de 505 ações emitidas por 500 grandes empresas com capitalização de mercado de pelo menos US $ 6,1 bilhões. Ele é visto como um indicador importante de ações dos EUA e uma reflexão do desempenho do universo de grande capitalização. O S & P 500 é um índice ponderado pelo valor de mercado e um dos benchmarks comuns para o mercado de ações dos EUA; Outros índices da S & P incluem uma das empresas de pequena capitalização com capitalizações de mercado entre US $ 450 milhões e US $ 2,1 bilhões e outra composta por empresas de capitalização média com capitalizações de mercado entre US $ 1,6 bilhão e US $ 6,8 bilhões. Os produtos de investimento baseados no S & P 500 incluem fundos de índice e fundos negociados em bolsa. O SPDR S & P 500 (SPY) é o maior ETF do mundo, com ativos líquidos de US $ 252 bilhões.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Standard & amp; Pobre 500's Index - S & amp; P 500 '
O S & P 500 é amplamente considerado como o indicador mais preciso do desempenho de ações americanas de grande capitalização. Embora o S & P 500 se concentre no setor de grande capitalização do mercado, ele é considerado representativo de todo o mercado, pois inclui uma parcela significativa do valor total do mercado. As empresas incluídas no S & P 500 são selecionadas pelo S & amp; P Index Committee, uma equipe de analistas e economistas da Standard & amp; Pobre. Esses especialistas consideram vários fatores ao determinar as ações incluídas no índice, incluindo o tamanho do mercado, a liquidez e o agrupamento da indústria. As cinco empresas com os maiores pesos no S & P 500 são Apple Inc. (AAPL), Alphabet (GOOG), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon Inc. (AMZN) e Facebook Inc. (FB), e as cinco As empresas com menor peso no índice são a Envision Holdings (EVHC), a Navient cp (NAVI), a Patterson Companies (PDCO), a Footlocker Inc. (FL) e a Chesapeake Energy Corp. (CHK).
S & amp; P 500 Significância.
O S & amp; P 500 tornou-se um índice preferido para as ações dos EUA, desbancando o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O S & P 500 é percebido como mais representativo do mercado porque é composto de significativamente mais empresas do que o DJIA 30. Há também uma grande diferença em como as empresas são representadas em qualquer índice. O S & P 500 utiliza uma metodologia de capitalização de mercado, dando maior peso às empresas de maior porte, enquanto o DJIA utiliza uma metodologia de ponderação de preços que dá às ações mais caras uma ponderação mais alta. O ranking de capitalização de mercado também é visto como mais representativo da estrutura real do mercado.
S & amp; P 500 Opções de investimento.
Os investidores têm dificuldade em replicar o S & P 500 porque um portfólio precisa de ações de 500 empresas em quantidades específicas para replicar a metodologia de valor de mercado do índice. Para os investidores que desejam replicar o S & P 500, é mais fácil comprar um dos produtos de investimento S & P 500, como o ETF Vanguard S 500, o ETF SPDR S & P 500 ou o ETF iShares S & P 500 Index .
Outros índices S & amp; P.
O S & P 500 é um membro da família S & amp; P Global 1200 de índices. Outros índices populares incluem o S & P MidCap 400, que representa a gama média de empresas; o S & P SmallCap 600 representa empresas de pequena capitalização. O S & P 500, o S & P MidCap 400 e o S & amp; P SmallCap 600 são combinados e calculados em conjunto como o S & amp; P Composite 1500.

Opções de ETF vs. Opções de índice.
O mundo dos negócios evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Impulsionada em grande parte pela vasta expansão de capacidades tecnológicas - e combinada com a capacidade de firmas e bolsas financeiras de criar novos produtos para atender a cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a principal forma de investimento era simplesmente comprar ações de uma ação individual na esperança de que ela superasse as médias mais amplas do mercado.
Nessa época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais indivíduos investissem nos mercados de ações e títulos. Em 1982, começou a negociação de futuros sobre índices de ações. Isso marcou a primeira vez que os traders puderam realmente negociar um índice de mercado específico, em vez das ações das empresas que compunham o índice. De lá as coisas progrediram rapidamente. Primeiro vieram as opções sobre os futuros sobre índices de ações, depois sobre os índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida, vieram os fundos de índices, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A última explosão de crescimento começou com o advento do fundo negociado em bolsa (ETF) e foi seguida pela listagem de opções para negociação contra uma ampla faixa desses novos ETFs.
Uma visão geral da negociação de índices.
Um "índice" de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir aos investidores acompanhar o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o S & P 500 Index acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Russell 2000 Index acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Embora esses índices de mercado acompanhem o "quadro geral" das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século XX, o investidor médio não tinha qualquer canal disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos de índices e opções de índices, o limite foi finalmente ultrapassado.
A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índice, com o mais proeminente sendo o Vanguard S & P 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo o Guggenheim Funds e o ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais alto lançando, ao longo do tempo, uma ampla variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados.
O Advento das Opções de Índice.
A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos operadores negociassem pela primeira vez um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O CBOE (Chicago Options Options Exchange) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e baseados em volatilidade. Uma listagem parcial de algumas das opções de índice mais ativamente negociadas na CBOE em volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1.
A primeira coisa a observar sobre as opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções só permitem especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para cobrir toda ou parte de uma carteira que pode se correlacionar de perto a esse índice específico.
Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como uma ação individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação, um investidor pode comprar ou vender um ETF que represente ou acompanhe um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs foi outro avanço que expandiu enormemente a capacidade dos investidores de aproveitar muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora ter posições longas e / ou curtas - assim como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos:
Índices de Ações Estrangeiras e Domésticas (large cap, small cap, crescimento, valor, setor, etc.) Moedas (iene, euro, libra, etc.) Commodities (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) tesouro, corporativo, munis international)
Tal como acontece com as opções de índice, alguns ETFs atraíram uma grande quantidade de volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 exibe alguns dos ETFs que possuem o volume de negociação de opções mais atrativo no CBOE em setembro de 2016.
Embora os ETFs tenham se tornado imensamente populares em um período muito curto de tempo e tenham proliferado em número, a verdade é que a maioria dos ETFs não é fortemente negociada. Isso se deve em parte ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apelo limitado ao público investidor.
O ponto chave aqui é simplesmente lembrar de analisar o nível real de negociação de opções em curso para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs rastreiam os mesmos índices que as opções de índice linear rastreiam, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opções e spreads bid-ask.
Diferença No.1 entre opções de índice e opções em ETFs.
Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. A mais significativa delas gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso das opções de índice.
A razão para essa diferença é que as opções de índice são opções de estilo "europeu" e liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo "americanas" e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas a "exercício antecipado", o que significa que elas podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando, assim, uma negociação no título subjacente. Este potencial para exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um profissional.
As opções de índice podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, mas não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice.
Diferença No.2 entre opções de índice versus opções em ETFs.
A quantidade de volume de negociação de opções é uma consideração importante ao decidir qual caminho seguir na execução de uma negociação. Isso é particularmente verdadeiro quando se considera índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -.
Por exemplo, se um comerciante quiser especular sobre a direção do S & amp; P 500 Index usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV controlam o S & amp; P 500 Index. Tanto a SPY quanto a SPX negociam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads de compra e venda muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads estreitos indica que os investidores podem negociar esses dois títulos livremente e ativamente. No outro extremo do espectro, a negociação de opções no IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente mais altos. Ao escolher entre negociar SPX ou SPY, um negociador deve decidir se negocia opções de estilo americano que se exercitam para as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam para descontar na expiração (SPX).
O mundo comercial expandiu-se aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, as boas e más notícias são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que circulam em torno dele ou dela.
As opções de negociação baseadas em índices de mercado podem ser bastante lucrativas. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções sobre ETFs - é algo que você deve considerar seriamente antes de "mergulhar".

Negociação de opções de índice S & p 500
A maneira de “escrever” para negociar o índice S & amp; P 500.
Há muitas maneiras de negociar o índice de ações S & P, mas só há uma maneira que eu sei que tem uma taxa de precisão de 90%, e vender os fundos com spreads usando opções de futuros de S & P. Esta estratégia de opção S & amp; P do ciclo trimestral tem um risco limitado e requer muito menos margem do que a compra ou venda dos futuros S & amp; P definitivos ou a venda de opções nuas. Uma característica muito interessante dessa estratégia de negociação, além disso, é a pequena quantidade de trabalho necessária, bem como o conforto psicológico de perder apenas 10% de seus negócios. Contanto que as perdas médias dos perdedores sejam mantidas sob controle, isso pode ser uma abordagem comercial muito lucrativa.
Eu diria que ser um vendedor líquido em vez de um comprador líquido de opções é geralmente uma abordagem melhor para os traders. Embora existam certamente negociações de posições longas que ofereçam oportunidades lucrativas, estou convencido de que vender prêmios oferece a um comerciante uma vantagem estratégica por duas razões centrais - o tempo se torna seu aliado e você não depende mais do movimento direcional dos futuros subjacentes para lucrar.
Há evidências para apoiar essa afirmação. Por exemplo, no caso das opções S & amp; P 500 sobre futuros, nos três anos de 1997 a 1999, uma média de 83% de todas as opções S & amp; P expirou sem valor. A Figura 1 contém dados adicionais, mostrando um detalhamento das opções S & amp; P que expiram sem valor nas opções de compra e venda durante esse período de três anos. Isso mostra por que os spreads de venda são uma aposta melhor, especialmente considerando o viés de alta de longo prazo das ações. Aqui vemos uma média de 94% das opções de venda da S & P expirando sem valor. Certamente, se você puder encontrar as opções certas para vender, há uma boa chance de ganhar como um escritor de opções de venda S & P.
Expirou as opções fora do dinheiro.
CME Total e S & amp; P Options (1997-1999)
A importância do valor do tempo.
Como estamos essencialmente vendendo valor temporal, é possível lucrar sem qualquer movimento dos futuros subjacentes. A decadência do valor do tempo não é uma função do movimento dos futuros subjacentes, mas da passagem do tempo. Embora possa ser afetado pela alteração dos níveis de volatilidade, o valor do tempo, no entanto, avança até seu inevitável fim de terminal - zero. Portanto, como um vendedor de valor de tempo, o escritor de opção realmente precisa de menos condições para lucrar.
Por exemplo, um gravador de um spread de colocação de S & P lucraria dados os seguintes cenários: O S & amp; P comercializa lateralmente (intervalo de negociação). O S & amp; P é otimista (os preços sobem em qualquer quantidade). O S & amp; P é moderadamente de baixa (os preços caem não mais do que 10%).
A condição 3, vale ressaltar, produz um lucro, desde que o declínio de S & P não seja muito grande. Como você verá abaixo, definirei meu ponto de saída em 10% abaixo do nível do S & amp; P no ponto de entrada do negócio. Desde que os futuros de S & P não sejam negociados em menos de 10%, a negociação expirará como um vencedor completo. Como mostra a Figura 2, durante os últimos ciclos trimestrais, o S & P foi negociado mais baixo em mais de 10% apenas sete vezes nos 18 anos de nosso estudo. Ao sair neste ponto de balanço de 10%, minhas perdas são mantidas sob controle. Mas, como você verá, uma saída nessa marca de 10% pode produzir pequenos vencedores parciais devido à ajuda da decadência do tempo.
Construindo um spread de crédito de colocação.
A estratégia enfatizada aqui para a negociação de opções S & amp; P 500 em futuros é o spread de crédito básico, que também é conhecido como spread de crédito de touro se escrito com opções de venda. Estes são o oposto de spreads de compra de ações ou spreads de venda de ações, que são operações de compra líquidas. Com os spreads de crédito futuros S & amp; P 500, um trader tem uma excelente abordagem de hedge, e um que, se feito corretamente, não consome cargas de seu capital comercial por meio de exigências de margem onerosas associadas a posições definitivas em futuros de S & P ou vender opções nuas em futuros S & amp; P 500.
Para construir um spread de crédito de venda fora do dinheiro, precisamos vender uma opção e comprar outra no mesmo mês de opção. Mais especificamente, o trader vende a greve mais alta e compra a greve mais baixa para gerar um crédito ao escrever um spread de crédito colocado. Para que um crédito seja gerado com um spread de crédito de chamadas, seria necessário vender o strike mais baixo e comprar o strike mais alto para gerar um crédito.
Embora existam várias maneiras de construir e administrar a abordagem básica do spread de crédito (ou seja, você também pode vender um spread de chamada com o spread de venda, além de proteger a posição em vez de sair), eu gosto de vender um S & amp; P, 15% a 20% fora do dinheiro, de preferência próximo ou no início de cada ciclo trimestral (março, junho, setembro, dezembro) e tentar arrecadar cerca de US $ 1.000 em prêmios. Esse prêmio às vezes será maior ou menor dependendo de quanto a volatilidade implícita existe no prêmio da opção. Mas, em média, é possível coletar entre US $ 750 e US $ 1.000 (quatro pontos premium no valor de US $ 250 cada). A margem inicial média é de US $ 2.500.
Devo salientar que as opções de futuros de S & P são negociadas com base nos futuros subjacentes. Por exemplo, se você escrever um spread de venda de setembro, o spread expirará com os futuros S & P de setembro na terceira sexta-feira de setembro. Portanto, uma vez estabelecido um spread de venda, ele geralmente permanecerá aberto por um período de três meses, a menos que seja fechado em nosso ponto de saída predeterminado, o qual retornarei abaixo.
A Figura 3 mostra um gráfico de lucros / perdas para um spread de S & amp; P de setembro escrito com apenas dois meses restantes sobre as opções e a negociação de futuros de S & amp; P perto de 1215. Mais tarde do que gostaria de entrar no ciclo trimestral, trabalho para ilustrar o ponto. Ao vender a greve de 975, nós coletamos 2,3 pontos (US $ 250 x 2,3 = US $ 575). Em seguida, compramos o strike menor em 875 para um débito de 0,5 ponto (US $ 250 x 0,5 = US $ 125), deixando um crédito líquido de 1,8 ponto ou US $ 450. Como já mencionado, a idéia básica é lucrar com a decadência do tempo. Ao escrever spreads de crédito de alta do dinheiro, há uma alta probabilidade de que os spreads lucrem. Como esse comércio já seria estabelecido em um mês do ciclo trimestral, há menos prêmios disponíveis. Mas também há menos probabilidade de que o comércio seja um perdedor. Enquanto a perda máxima é a distância entre as greves (100 pontos, ou US $ 25.000 menos o crédito inicial), na prática, usando uma meta de saída, os perdedores podem estar contidos em uma perda média próxima ao valor do vencedor médio.
As faixas históricas dos contratos futuros de S & P começando em 1982, o ano em que o contrato foi lançado, mostram que a maioria dos altos e baixos de um trimestre se mantém dentro de uma faixa bem comportada. A questão-chave para um propagador de opções é: qual limite deve ser estabelecido para estabelecer um spread de venda ou crédito? Com base na minha experiência e análise dos dados, os spreads de opções trimestrais funcionam melhor quando colocados entre 15% e 20% do dinheiro (a ponta curta), usando um valor máximo de perda de dinheiro ou um movimento percentual dos futuros subjacentes como parada. destino de saída de perda.
Os dados estatísticos da Figura 2 revelam que os contratos futuros de S & amp; P são comercializados dentro de uma faixa identificável, que eu meço do trimestre anterior próximo ao atual alto e baixo trimestral. Dados anteriores mostram que, para oscilações baixas, a marca de 15% contém mais de 95% dos períodos. Para oscilações altas, 91% dos períodos do estudo estão dentro de 15%. Mas eu vou usar a banda de 10 por cento para balanços baixos. Como mostra a Figura 2, os futuros de S & P foram negociados em mais de 10%, apenas 10% dos períodos. Em outras palavras, apenas sete períodos experimentaram oscilações baixas durante 72 períodos entre 1982 e 2000.
O truque para fazer este sistema funcionar é ter a capacidade de sair no momento certo. Ao sair de uma meta baixa de 10%, as perdas são mantidas em níveis aceitáveis ​​e a alta probabilidade de sucesso para cada negociação é mantida (90%). Por exemplo, tomando como exemplo o spread S & amp; P de setembro com as greves 975 e 875, se tivermos uma oscilação baixa de mais de 10% durante os dois meses restantes no ciclo trimestral, o negócio será encerrado. O tamanho da perda dependerá de quando a marca de 10% for atingida. Um plano de saída alternativo é fechar o spread quando ele aumenta em um valor predeterminado. Por exemplo, o ponto de saída pode ser definido em um ponto de distribuição de 1,5 vezes o tamanho do ponto inicial quando a transação foi estabelecida. De qualquer maneira funciona bem.
Vamos olhar para o meu plano de saída de 10 por cento de perda de stop baixo. A figura 4 tem diferentes funções de lucro / perda para o spread de venda em setembro em diferentes intervalos de tempo durante o ciclo trimestral. Se a marca de 10% for tocada menos de duas semanas antes do vencimento, a negociação será um vencedor parcial, uma vez que o spread terá diminuído devido à erosão do valor do tempo. Uma saída aqui é difícil porque há a tentação de esperar por um vencedor completo. Melhor ficar com o plano. Se a marca de 10% for tocada um mês antes do vencimento, uma perda de cerca de US $ 695 será registrada. Com 16 dias de negociação, uma queda de 10% nos futuros de S & P produziria uma perda de US $ 1.300. Com base na experiência, uma parada na maioria das vezes ocorre durante a segunda metade do ciclo, uma vez que leva algum tempo para os futuros de S & P serem negociados mais baixos em 10%. Em outras palavras, é menos provável que os futuros mergulhem 10% em duas semanas.
Assumindo uma média de todas essas perdas possíveis em intervalos de tempo diferentes para o nosso montante de gerenciamento de perdas, chegaríamos a um valor de perda de aproximadamente US $ 650 a US $ 700. Obviamente, esta é uma média. Às vezes pode ser $ 1.300, outras vezes breakeven, ou até mesmo um vencedor parcial. O ponto aqui é ser disciplinado para que as perdas médias sejam gerenciáveis. Com base no desempenho passado, e o desempenho passado não garante resultados futuros, uma vez que 10% dos períodos de negociação atingiram a marca de 10% durante um ciclo trimestral, isso deixa um excelente perfil de desempenho. As perdas médias são mantidas baixas, enquanto a alta probabilidade de ganhar cada negociação é mantida em 90%.
Com base nessa abordagem, é possível produzir um retorno anualizado de mais de 100% na margem, se tudo correr conforme o planejado. Com base em uma conta de US $ 10.000, os retornos anuais simples (não compostos) estariam entre 30% e 40%. Técnicas agressivas de gerenciamento de dinheiro podem empurrar este retorno anual substancialmente mais alto. Embora existam outras formas de planejar sua administração comercial e colocação de spreads (eu também gosto de usar os ciclos mensais), a arte da saída é a chave.
Outras abordagens podem funcionar melhor, mas o método mecânico simples apresentado acima é um bom lugar para começar.
John F. Summa é consultor de negociação de commodities registrado pela NFA. Ele também é o fundador do OptionsNerd, um site educacional / consultivo de negociação de opções gratuitas.
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Opções de índice S & P 500.
As opções de índice S & P 500 são contratos de opção nos quais o valor subjacente é baseado no nível do Standard & Poors 500, um índice ponderado de capitalização de 500 ações ordinárias de grande capitalização ativamente negociadas nos Estados Unidos.
O contrato de opção de índice S & P 500® tem um valor subjacente que é igual ao valor total do nível do índice S & P 500. A opção de índice S & P 500® é negociada sob o símbolo da SPX e tem um multiplicador de contrato de US $ 100.
A opção de índice SPX é uma opção de estilo europeu e só pode ser exercida no último dia útil antes da expiração.
Contratos de Opção de Índice Mini S & P 500.
Para atender às necessidades dos investidores de varejo, contratos de menor porte com um valor nocional reduzido também estão disponíveis e atendem pelo nome de Mini-SPX. A opção de índice Mini-SPX é negociada sob o símbolo XSP e seu valor subjacente é reduzido para 1 / 10º do S & P 500. O multiplicador de contrato para o Mini-SPX permanece o mesmo em $ 100.
Como negociar opções de índice S & P 500.
Se você está otimista com o S & P 500, você pode lucrar com um aumento no seu valor comprando as opções de compra do S & P 500® (SPX). Por outro lado, se você acredita que o índice S & P 500 está prestes a cair, as opções de venda do SPX devem ser compradas.
O exemplo a seguir descreve um cenário em que você compra uma opção de compra de SPX em dinheiro próximo à expectativa de um aumento no nível do índice S & P 500. Observe que, para simplificar, os custos de transação não foram incluídos nos cálculos.
Exemplo: Compre Opção de Compra SPX (Uma Estratégia de Alta)
Você observou que o nível atual do índice S & P 500 é de 815,94. O SPX é baseado no valor total do índice S & P 500 subjacente e, portanto, negocia em 815.94. Uma opção de compra SPX de quase um mês com um preço de exercício próximo de 820 está sendo cotada a US $ 54,40. Com um multiplicador de contrato de US $ 100,00, o prêmio que você precisa pagar para possuir a opção de compra é, portanto, US $ 5.440,00.
Assumindo que por dia de vencimento da opção, o nível do índice S & P 500 subiu 15% para 938,33 e, correspondentemente, o SPX está agora sendo negociado a 938,33, uma vez que é baseado no valor total do índice S & P 500 subjacente. Com o SPX agora significativamente mais alto do que o preço de exercício da opção, sua opção de compra agora está no dinheiro. Ao exercer sua opção de compra, você receberá um valor de liquidação em dinheiro calculado usando a seguinte fórmula:
Montante de Liquidação Financeira = (Diferença entre o Valor de Liquidação do Índice e o Preço de Exercício) x Multiplicador de Contrato.
Então você receberá (938,33 - 820,00) x $ 100 = $ 11,833.10 do exercício da opção. Deduzindo o prêmio inicial de US $ 5.440,00 que você pagou para comprar a opção de compra, seu lucro líquido da longa estratégia de compra chegará a US $ 6.393,10.
Na prática, geralmente não é necessário exercer a opção de compra de índice para obter lucro. Você pode fechar a posição vendendo a opção de compra SPX no mercado de opções. Os rendimentos da venda de opção também incluirão qualquer valor de tempo restante se ainda houver algum tempo antes da opção expirar.
No exemplo acima, como a venda da opção é realizada no dia da expiração, praticamente não há mais valor de tempo. O valor que você receberá da venda da opção SPX ainda será igual ao seu valor intrínseco.
Risco Downside Limitado.
Uma vantagem notável da longa estratégia de compra do S & P 500® é que a perda máxima possível é limitada e é igual ao valor pago para comprar a opção de compra do SPX.
Suponha que o índice S & P 500 tivesse caído em 15%, empurrando o SPX para 693.55, o que está muito abaixo do preço de exercício da opção de 820. Agora, nesse cenário, não faria sentido algum exercer a opção de compra como isso resultará em perda adicional. Felizmente, você está mantendo um contrato de opção, e não um contrato de futuros, e então você não é obrigado a fazer isso de qualquer maneira. Você pode simplesmente deixar a opção expirar sem valor e sua perda total será simplesmente o prêmio de opção de compra de $ 5.440,00.
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Investir em estoques de crescimento usando as opções LEAPS®.
Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS® e por que eu os considero uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]
Efeito dos dividendos no preço das opções.
Os dividendos em dinheiro emitidos pelas ações têm grande impacto sobre os preços das opções. Isso ocorre porque o preço da ação subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. [Leia. ]
Spread Call Call: uma alternativa para a chamada coberta.
Como alternativa à escrita de chamadas cobertas, pode-se inserir um spread de call bull para um potencial de lucro semelhante, mas com um requisito de capital significativamente menor. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de compra coberta, a alternativa. [Leia. ]
Captura de dividendos usando chamadas cobertas.
Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data ex-dividendo. [Leia. ]
Alavancar usando chamadas, não chamadas de margem.
Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa sobre as empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir um risco maior. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]
Dia de Negociação usando Opções.
As opções de day trading podem ser uma estratégia bem-sucedida e lucrativa, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de começar a usar as opções para day trading. [Leia. ]
Qual é a taxa de venda e como usá-la?
Aprenda sobre a taxa de venda, a maneira como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]
Entendendo a Paridade de Put-Call.
A paridade de put-call é um princípio importante em precificação de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, A relação entre os preços de compra e venda, em 1969. Afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]
Compreender os gregos.
Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]
Avaliação de estoque comum usando análise de fluxo de caixa descontado.
Como o valor das opções de ações depende do preço da ação subjacente, é útil calcular o valor justo da ação usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]
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08 de novembro de 2013 17:48 • espião.
Ele me levou para o escritório e abriu um grande livro de gráficos. Ele apontou para uma fina linha vermelha que se estendia por décadas em um dos gráficos. Ele disse que a linha vermelha era uma média móvel composta de todos os fundos mútuos na América.
"Quando o mercado se move acima da linha vermelha, eu compro um par de fundos mútuos para todos os fins de uma lista e os mantenho. Quando fica abaixo, eu vendo. E eu não volto até que ele sobe novamente Eu tentei muitas coisas neste jogo, mas no final do dia eu tenho.